央行观察

就在今晚,CPI和美联储将携手引爆市场!

CPI前瞻

北京时间周三20:30,美国将公布美国5月消费者物价指数(CPI。分析师指出,5月CPI数据将有助于美联储调整“点阵图”。

Factset调查的经济学家预计,美国5月CPI同比增速将维持上月的3.4%,环比增速将从0.3%放缓至0.1%。

核心CPI通胀

经济学家预计剔除了波动性较大的能源和食品价格的核心CPI同比增速将从3.6%放缓至3.5%,若预测准确,这一数值将是2021年4月以来的最低水平。核心CPI环比增速预计为0.3%,与4月份持平。

如果上述共识预测被证明是准确的,则可能有助于维持美联储今年降息的希望,尽管美联储6月和7月的政策会议上几乎不可能降息。

毕马威会计师事务所(KPMG LLP)首席经济学家黛安·斯旺克(Diane Swonk)表示:“会议期间你将获得CPI数据,这将决定点阵图。”

核心服务业通胀

投资者将关注核心服务业通胀,尤其是住房通胀。

Rowe Price首席美国经济学家Blerina Uruci写道,美联储官员需要看到所有服务行业的价格增长明显放缓,事实证明,这些行业的通胀比商品行业更为棘手。Uruci表示,考虑到住房成本在CPI计算中所占的比重过大,住房通胀放缓将有助于“加速通胀持续回到2%的进程”。

CIBC Private Wealth首席投资官David Donabedian也指出,住房通胀是“问题儿童”。他计算出,排除住房类别,核心CPI将回到2%。Donabedian写道:“虽然现实的租金上涨已经放缓,但政府数据还没有跟上现实。

美联储前瞻

周四凌晨2:00,美联储将公布利率决议和经济预期摘要,随后的2:30,美联储主席鲍威尔将召开货币政策新闻发布会市场普遍预计,美联储将维持基准利率不变,因为该央行正在等待更多证据表明通胀仍在向2%的目标迈进。

鲍威尔去年12月对记者表示,在为期两天的政策会议期间公布关键数据时,FOMC官员“被鼓励更新”他们的预测。他说,直到会议最后一天“都可以更新”,而在去年12月的会议上,“有些人确实更新了他们的预测”,以纳入新的通胀数据。

根据彭博社的一项调查,41%的经济学家预计利率中值预测将预示2024年有两次降息,而另外41%的经济学家则预计美联储只会降息一次或根本不会降息。一些官员还可能提高对长期利率水平的预期,这反映出一种观点,即最近的限制性政策似乎不如过去那么有效。

LH Meyer货币政策分析公司的经济学家德里克·唐(Derek Tang)表示,“官员们确实看到了一些上行风险,这意味着要非常谨慎地实施宽松政策,确保不会过度宽松并无意中提振经济。”

政策制定者可能会提高2024年通胀预测,反映第一季度经济数据高于预期。他们还可能提高对失业率的预测,上周五发布的数据显示,5月份失业率攀升至4%,为两年多来的最高水平。

声明

FOMC几乎肯定会在其会后政策声明中保留利率指引,此前的声明称,除非对通胀可持续地向2%的目标迈进更有信心,否则不宜降息。

5月,FOMC表示,“近几个月来,通胀方面缺乏进一步进展”。但自5月政策会议以来发布的4月份通胀数据较前三个月有所放缓,因此保留这一措辞可能会被解读为鹰派信号

委员会变动

圣路易斯联储主席穆萨莱姆(Alberto Musalem)于四月上任,他将在本次会议上首次提交季度预测。这也将是克利夫兰联储主席梅斯特的最后一次会议,梅斯特将于六月底任期届满后辞职。

新闻发布会

鲍威尔可能会受到记者的追问,询问他是否同意2024年的利率中值预测,以及是否会考虑在即将举行的7月或9月会议上降息。根据期货数据,投资者押注9月份降息的可能性几乎50%,而7月份降息的可能性则微乎其微。

鲍威尔几乎肯定也会被问及对CPI的看法,他还可能会被问及近期劳动力市场放缓和经济增长放缓的迹象。

沃尔夫研究公司(Wolfe Research)首席经济学家斯蒂芬妮·罗斯(Stephanie Roth)表示:“他可能会说美联储正在监控经济疲软迹象,到目前为止,消费者数据似乎还不错,这是他们正在密切关注的事情。”

黄金技术分析

Fxstreet分析师Haresh Menghani指出,从技术角度来看,2300美元整数关口现在似乎是2285美元水平区域之前的支撑。在上周五跌破50日简单移动平均线 (SMA)的背景下,后续跌破该均线的卖盘将被交易者视为新的看跌信号。鉴于日线图上的震荡指标保持在负值区域,金价可能会加速滑向2254-2253美元区域附近的下一个相关支撑位。下行轨迹可能进一步延伸至2225-2220美元区域,直至2200美元大关。

另一方面,任何突破2325美元关口的强势拉升都更有可能吸引新的卖家,并在50日移动平均线支撑附近受到限制,目前该支撑位位于2345美元区域附近。接下来是2360-2362美元的支撑区域,如果空方果断出清,金价将重新测试上周的高点,即2387-2388美元区域附近,并重回2400美元大关。持续强势将消除任何近期的负面偏见,并为金价进一步拉升铺平道路。