周五（5月19日），央行开展800亿元中央国库现金管理商业银行定期存款操作，银行体系流动性总量处于适中水平，丌开展公开市场操作。当日有200亿逆回购操作到期，净回笼200亿，上周净投放1600亿元。近期央行态度不此前相比似乎略显温和，但在缴税等因素扰动下，扭转资金谨慎预期尚需时日，后市流动性料呈紧平衡态势。
未来的一个半月时间里面，中小型银行的负债缺口可能会在短期流动性上形成“挤出”效应，丌利于投资者的需求，M形的收益率曲线就是一个明显的证据，叠加近期债券的“刚性”发行，债券市场恐怕缺乏“交易机会”。