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菜油逆势上涨 油脂下方空间有限
发布人：研发部
发稿日期:2010-03-03
【白糖】
在国际原糖期货暴跌的利空影响下，周二白糖期货低开低走，大幅下挫。盘中糖会传出的主产区减产的幅度基本符合预期，而且种植面积增加也给远月合约形成压力，炒作的热情有所减弱，资金增持近月明显，导致二者价差回升。操作上，近月关注5700元，远月关注5300元一线支撑，保持偏多思路。
（杨洋）
【棕榈油】
尽管外盘美豆油期货走强及郑商所菜籽油期货逆势上涨，但连棕榈油及豆油主力1009合约并未出现跟盘上扬，显示在自身基本面缺乏实质性利好格局下，看多油脂主力资金短时间内并不看好棕油与豆油，而是大举介入具有干旱炒作题材的菜籽油期货。从技术上来看，棕榈油期价已经跌破5日均线，后市关注10日均线支撑，在自身基本面偏强格局下，预计期价回落幅度有限。而对于基本面缺乏消息的豆油或将继续受其它油脂指引。操作上，对于油脂前期多单可继续持有，并关注外围市场走势。
（闫希辉）
【橡胶】
沪胶低开低走收大阴线，期价跌破多条均线，回撤至24000元附近。盘中资金做空的意愿依然较强，胶价增仓下行，料仍有下跌空间。操作上建议投资者逢高短空，或者等待充分回调后建立中线多单的机会，1009合约向下第一目标位23670元，如果破掉该位，有望测试23000元的支撑。
（张保华）
【股指】
逼近半年线，沪深300指数面临较强的技术压力，故周二未能延续前期涨势。半年线附近，前期套牢盘较多，股指震荡整理消化这些套牢盘，后期走势才能更稳健。同时，30日均线的突破也需要股指回调确认，因此从技术面上来看，周二的回调并没有改变当前的上涨趋势。从基本面上来看，两会即将召开，两会行情值得期待。同时，占沪深300权重股重要比重的银行股基于股指优势近期获资金青睐，走势较为强劲。另外，国际股市近期表现强劲，为内地市场的运行提供了良好的外部环境。综合以上分析，我们预计沪深300指数近期将保持良好的上涨态势。
近期仿真交易期指合约表现平淡，无论标的指数涨跌与否，均呈现荣辱不惊的平稳走势，日内波动较小，日内操作性不强。后市来看，基于对标的指数的上涨预期，预计仿真交易期指合约将易涨难跌，操作上维持偏多思路。
（宋维演）
【黄金】
受美元下跌提振，国际金价周二大幅走高。COMEX4月期金盘中最高上探1138.3美元，盘终收报1137.4美元，大幅上涨19.1美元。据消息人士表示，希腊政府将屈服于欧盟和投资者的压力，于周三宣布规模高达48亿欧元（65亿美元）的额外赤字削减计划，这导致投资者对于该国债务危机接近达成解决方案的猜测升温，市场风险偏好走高，欧元因此受到追捧。汇市的力量对比变化，给彷徨已久的金市带来关键性指引。现货黄金随之强势上扬，盘中突破1130美元触及六周新高。短期来看，如果美元延续调整态势，则黄金没有被抛售的理由，涨势有望获得延续。技术上来看，金价昨日报收大阳线，突破了1130美元以及上周高点形成的阻力位，短线打开新的上行空间。5日和10日均线即将向上金叉，利好多头，后市阻力位在1150关口以及1月份高点1160美元。技术指标偏向利多，短线涨势有望维持，但金价步入多重技术阻力区，不宜追高。沪金1006多单继续持有，遇阻回落至支撑位可适量增持。
（张晶）
【铜】
因美元下滑，周二LME三月铜自日内低点大幅反弹，收于7505美元，上涨150美元。加拿大维持基准利率不变，澳大利亚第四次上调利率，并均表示经济前景良好，导致投资者抛售美元，从盘面来看，美指81.5的阻力的确难以顺利逾越，不过其强势调整的态势仍是商品市场的重要阻力。伦铜日内回补周一的跳空缺口并大幅反弹，期价持稳于均线系统上方，后期可能延续强势，但需关注国内需求恢复情况及资金的追捧力度，周二LME铜库存继续大幅增加，国内现货贴水扩大，铜价上涨或还需积蓄更多动能。操作上关注前高阻力，不建议盲目追涨，大幅高开可适量日内短空，视尾盘收市情况决定是否留仓否。
（李贤）
【铝】
希腊内阁将在周三晚开会决定经济措施，市场预期希腊问题将最终得到解决，昨夜美元快速下跌，伦铝大涨。预计今日沪铝会出现较大波动，由于昨日沪铝大幅下跌，加之今天下午召开政协会议，今日或有补涨需求，但不宜盲目乐观，继续保持震荡思路，今日区间16700-17000。
（张玺）
【PTA】
希腊政府于周三公布削减赤字的新举措，导致投资者猜测债务危机接近达成解决方案，，欧元受到追捧，美元承压下跌，对油价形成支持。上涨0.98美元，涨幅1.25%，收报79.68美元/桶。PTA下游企业陆续开始开机，但仍处于缓慢回暖状态，销售仍处于低迷。今日政协会议召开，期货市场多空争锋局面将趋于缓和，转为窄幅整理。投资者不要过度看空后市。仍维持前期判断。
（商艾华）
【钢材】
央行在本周的公开市场操作中加大了1年期央票的发行量，市场对于1年期央票利率可能上调的预期再度趋于强烈，导致大宗商品普遍走低。目前现货价格保持平稳，近期期钢或仍将保持震荡态势。操作上，建议投资者短期保持观望，可尝试在Rb1005合约4150-4200一带短线做多。
（张林）
【棉花】
受周边市场表现疲软拖累，郑棉高开后大幅低走，缩量减仓，较昨日收低210点。美元指数保持强势，使本已有超买迹象的美棉回调压力加大，若美棉回调，短期内或对郑棉构成压力。而现货市场随节后开工恢复，稳中趋涨，而此时疆棉外运提速，一定程度上制约了现货跟涨外棉的步伐，但仍难以弥补消费需求的快速增长，若郑棉短期内继续下滑，则中长线多头可把握入场机会。隔夜美棉下滑，或进一步拖累郑棉走软。技术上，压力位17000，支撑位16400。操作上，中长线逢低维持多头思维。
（郭世鹏）
【豆类】
隔夜美豆受南美天气和跨市套利支撑，温和收涨。买大豆卖玉米套利为美豆期价提供支撑。此外，目前潮湿天气放慢巴西大豆收割，或临时扩大美豆出口，也为美豆期价提供短期支撑。隔夜美元指数小幅收低，但MACD、KDJ等指标顶背离，预计短期将延续回调，或对包括美豆期价在内的商品期价提供周边市场支撑。目前美豆5月合约期价面临关键压力位976美分压制，上涨略显乏力，但仍处于2月4日以来的上行通道中。笔者依然认为美国农业部低估美豆出口和压榨需求，3月10日美豆供需报告仍有望进一步上调，或导致美豆期末库存进一步下调，有望为美豆期价反弹提供上行动能。预计在3月10日报告公布以前，美豆期价下跌空间有限，或维持高位震荡，等待报告指引。连盘豆类临近策略报告第一目标位3900，7600，2900展开技术回调，目前仍受压在此目标位之下，高位多单临近目标位减持锁定利润，待有效突破再行跟进，而2月初建议的低位战略性多单可继续持有。
（李苑）
【LLDPE、PVC】
市场当前处在一个敏感的时间窗口，从节后以来连续的震荡下跌行情致使当前的价格处在反弹与趋势性走低的紧要关口。2日盘中化工板块胶和塑料充当了市场下跌的急先锋，而且势头之猛烈不像是闹着玩的行情。
之前我们预计下跌到三月的行情可能要继续调高预期，行情可能会再次挑战前期低点。现货方面依然不疲惫，但期货的价格发现作用就在这里。
（张勇）
【宏观资讯】
传希腊周三将宣布新计划额外削减65亿美元赤字
据国外媒体昨日报道，据一位熟知内情的消息人士称，希腊政府将在周三宣布一项计划，其内容是将政府预算赤字额外削减最多48亿欧元(约合65亿美元)，这意味着希腊政府屈服于来自欧盟各国及投资者的压力，采取更多措施来减少预算赤字。
希腊政府的新措施将包括提高烟酒税和销售税以及进一步削减公务员奖金等内容。市场猜测，希腊政府的这项新计划可能有助于缓和欧盟各国政府在向该国提供援助问题上的反对情绪，因此推动希腊国债价格连续第三个交易日上涨。
澳央行加息对人民币影响有限
澳大利亚央行2日宣布加息25基点，将基准利率上调至4%，这是自从去年10月份以来第四次加息，并且表示利率仍处于正常水平以下，可能会再次加息。
经济刺激退出政策是当前世界主要经济体关注的一个主要话题。由于亚洲地区复苏步伐超过预期，亚太一些国家政府正在考虑退出经济刺激政策。而欧美等发达国家暂时不具备加息的前提条件。
国际货币基金组织(IM F)在1日对外公布的一份报告中明确提出，部分新兴经济体可能需要提早启动货币政策紧缩，这一方面考虑到这些地区的经济复苏更强劲，同时也是预防通胀上升的需要。但是同时也发出警告：“尽管新兴市场资本流入仍处在初期，但已经引发了对于名义汇率可能过快上升的担忧。”IM F建议，资本管制需要审慎考虑，这是新兴经济体用于管理资本流入的选择之一。
在人民币升值国际压力下，澳大利亚央行的此次加息可能会带来积极影响。
中国经济的持续回升或对央行加息带来压力。
中国央行是否会加息不会以澳大利亚为主要参照，而是参照欧美日等主要发达国家；从国内来看，主要是看物价走势。
（王建超）
【锌】
周二沪锌1006合约的情绪化做空行为提供了一次短多介入的机会，因并没有突发事件支持沪锌大幅下挫并且晚间外盘上涨，操作上建议沪锌1006合约周三短多操作，18000-18200处有较大安全边际，第一阻力18600元。
（杜照亮）
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