宏观与金融期货

周五(8月18日),央行公开市场进行700亿7天、500亿14天逆回购操作,当日有1000亿逆回购到期,净投放200亿。按逆回购口径计算,当周累计净投放1100亿。
尽管央行对市场进行超额净投放,但银行间与交易所回购市场资金价格仍多数飘红。银行间现券收益率小幅上行,国开表现逊于国债。10年国开活跃券170210收益率上行1.8bp报4.2850%,10年国债活跃券170018收益率上行1bp报3.6025%。
近期资金面超预期紧张,症结仍是超储率偏低,在低超储率背景下,要保持流动性基本稳定,有赖于央行精细化调控和适量的流动性支持。但是央行公开是操作仅仅保持资金面的基本稳定,无丝毫加大宽松之意。